李沃牆專欄
李沃牆／人行降準止不住 千股跌停除舊歲
農曆新年快到了，原本該寫些龍飛鳳舞的吉祥對聯，但中國大陸股民卻悲傷地寫下對聯：「千股跌停除舊歲，萬眾套牢迎新年」、橫批：「上交所有」。原因就在2月5日，人行降準2碼，同時向市場釋出資金人民幣1兆元，怎奈A股開市後延續跌勢，股民哀鴻遍野。詳全文>>
李沃牆／今年降息濃厚 為何外資大逃殺
短線投資人要注意的是，外資大賣僅是短短幾個交易日，還是如前年賣不停？再者，股市難預測，與其預測未來會漲到幾點，何種價位，倒不如做好因應策略。該在急跌時停損，還是藉此機會撿鑽石，端賴你的投資策略與智慧。詳全文>>
李沃牆／解讀經濟數據宜「見林又見樹」
若對中國大陸出口呈結構性衰退，而無法以上述其他地區補之，未來總出口實無法樂觀。理由是，對美出口增加，貿易順差擴大，美國豈能容忍，動不動就會提高關稅，或將台灣列為「匯率操縱國」。而且，台灣未與東協國家簽署自由貿易協定（FTA），亦非RCEP及CPTPP成員，自不具競爭優勢。詳全文>>
李沃牆／美債殖利率當紅 巴菲特也瘋狂
金融詭譎多變難預料，美債殖利率自今年以來不斷地攀升，尤其具指標性意義的美國10年期公債殖利率走勢動見觀瞻，成了當紅炸子雞。不僅由年初的3.37％一路飆升，進而在10月23日盤中觸及5.02％，創下金融海嘯前的高點，更是2007年來首見。詳全文>>
李沃牆／大砲一響黃金萬兩 發戰爭財南柯一夢
10月7日，以巴再次爆發激烈軍事衝突，「大砲一響，黃金萬兩」自古有之；於是，媒體紛紛報導油價、美元、黃金，甚至比特幣等傳統或新興避險商品會大漲一波。然而，時空背景迴異，投資人若想藉此發一筆戰爭財，恐是南柯一夢。詳全文>>
李沃牆／春花秋月何時了 台灣債務知多少
「春花秋月何時了，債務知多少；寶島夏秋多颱風，讓人不堪回首國債鐘」。隨著總統大選進入白熱化，政府是否債留子孫，甚至曾孫，近來沸沸揚揚。不可否認，這些年來，政府的前瞻計畫、疫情紓困、振興方案，甚至採購軍備而大肆舉債，編列特別預算。大部分民眾對這些債務恐怕也是霧裡看花，似懂非懂。詳全文>>
李沃牆／魔人神乎其技 台灣快成「金融詐騙寶島」
金管會於7月11日召開國銀總經理聯繫會議，會中聚焦「防詐」業務。黃天牧主委期盼各銀行可配置「適當資源」協助防詐。足見，台灣金融詐騙已到相當嚴重地步。人類愈文明，科技愈進步，古老的詐騙似乎不曾減少，詐騙手法反而推陳出新，層出不窮，無不令人嘖嘖稱奇。詳全文>>
李沃牆／春江水暖鴨先知 由台積電「探」景氣
台積電6日召開年度股東會，董事長劉德音指出，在先進封裝供不應求、高階製程根留台灣、海外設廠美德日皆有進展、今年資本支出接近320億美元，以及客戶庫存逐漸降低，市場終端需求回升已明顯回升下，準備好迎接明年下一波很好的成長，保證台積電前景十分光明。詳全文>>
李沃牆／陸對台啟動貿易壁壘調查 雙方應就歧見磋商
中國大陸商務部突然於4月12日公告，即日起將就台灣對大陸貿易限制措施進行「貿易壁壘調查」，內容涉及農產品、五礦化工產品、紡織品等共2,455項產品。有論者憂心，大陸此舉恐為ECFA終止前兆。兩岸長期以來存有政治及貿易歧見，應思如何化解才是正途。詳全文>>
李沃牆／利率升升不息 壓跨美國矽谷銀行最後一根稻草
美國矽谷銀行倒閉事件成為繼2008年全球金融危機以來華盛頓互惠銀行（Washington Mutual Inc.）破產後的第二家大銀行。與加密貨幣極其相關的Silvergate銀行不久前才關閉，矽谷銀行又倒閉，因而不少人狐疑，甚至憂心，雷曼時刻（Lehman moment）是否會重現？詳全文>>
李沃牆／中美偵察氣球事件升溫 迎來玉兔年首隻灰犀牛
聯準會於2月1日如預期宣布升息一碼，升息循環似乎已進入尾聲，陸股及台股開紅盤迎「錢」兔。五角大廈卻於隔天公布，在美國內陸領空發現中國高空偵察氣球，疑似蒐集情資。中美地緣政治風險升溫，金融市場迎來兔年首隻灰犀牛，後市發展將何去何從？詳全文>>
移民解缺工》李沃牆／勞動參與率現拐點 攬才留才未雨綢繆
台灣的少子化及人口老化路徑已是一條不歸路，國發會預估2026年將正式進入「超高齡社會」。一旦「生之者寡，食之者眾」，人口紅利逐漸消失將反映在勞動參與率下降。因勞動人口減少、生產力弱化，產經政策也須隨之改變，攬才留才宜未雨綢繆。詳全文>>
李沃牆／台版晶片法 鞏固半導體競爭力
行政院會於11月17日火速通過《產業創新條例》第10條之2、第72條修正草案，針對技術創新且居國際供應鏈關鍵地位公司，投資前瞻創新研發及先進製程設備得適用新的租稅優惠，俗稱《台版晶片法案》。 詳全文>>
李沃牆／囂張的美元 逼全球買單
美國總統拜登近期更公開捍衛美元，反駁外界對於美元升值助長他國通膨的說法，強調「全球經濟惡化不是美元升值造成，而是因為各國經濟不振與政策失當所致」。然令人憂心的是，聯準會（Fed）升升不息，美元長期走強有如在金融市場埋下一顆驚世地雷，醞釀一場完美風暴。詳全文>>
李沃牆／「賦閒人口」跌破百萬 勞動參與率創新高
根據勞動部最新的統計顯示，2021年底的45至64歲的中高齡者勞參率已達65.15％，年增6.6萬人。而65歲以上的高齡勞動人口也由前1年的34萬3,000人增加到37萬人，勞參率突破9％。值得注意的是，今年前7個月中高齡「賦閒人口」降至百萬以內，勞參率則升至65.4％，創下歷年新高。詳全文>>
李沃牆／民生物價漲荷包失血 貧富差距持續擴大
比較近5年的最高與最低的每戶可支配所得差距，明顯地呈現逐年上升的趨勢，意味台灣地區所得分配不均，多年未見改善，貧富差距擴大現象反而愈來愈嚴重。對於貧富差距問題，不能一味說這是全球現象，而應就稅制公平性再集思廣義，謀求改善，利用稅賦進行所得重分配，定期檢討與檢視成效，才是人民之福。詳全文>>
李沃牆／通膨升溫股市墜入熊市 最好的投資是投資自己
「通膨止不住，股市跌不停，日日求神不見靈，茫然路何行。通膨何時緩，股市幾時升，只要神心知我心，定不負神之意」無疑是當前許多人心境寫照。面對通膨、股市崩跌，該如何因應？股神巴菲特說，最好的一項投資就是投資自己。做自己擅長做的事情、成為對社會有用的人，就不用擔心錢因高通脹而貶值了。詳全文>>
李沃牆／馬斯克「唱衰」拜登「反酸」 美國經濟到底是好係壞
特斯拉執行長馬斯克日前透露，對美國經濟發展有「超壞預感」。而美國總統拜登對此回應道：「我想他登月之旅需要很多運氣吧！」。 今年以來，世局紛紛、俄烏戰爭、通膨加劇、聯準會（Fed）進入升息循環，並開始縮表，經濟衰退疑慮升高。令人好奇的是，當企業執行長與總統說法南轅北轍時，孰是孰非？詳全文>>
李沃牆／歷史總是驚人相似 莫忘景氣循環鐵律
美國聯準會5月升息；接著，6月起將每月縮表475億美元，3個月後增至950億美元。有經濟學家憂心，聯準會若升息過度，可能釀成經濟衰退，股市也將進入熊市。一旦景氣循環將進入衰退期時，意謂著聯準會將採貨幣寬鬆政策，通常就是降息循環；而當景氣循環由復甦期轉向擴張期，則會逐步結束寬鬆，取而代之的就是升息循環。詳全文>>
李沃牆／通膨加劇升息加速 經濟成長恐再下修
世界貿易組織（WTO）於4月初下修今年的全球貿易成長率，由原先估計的4.7%，大幅降至2.5%，正反映全球供應鏈問題未解。雖然台灣近幾個月出口仍表現強勁，然兩岸貿易依存度相當高，在疫情升溫，全球及中國大陸經濟面臨下修情況，未來仍存在隱憂，不少機構已下調今年經濟成長預測，實不容樂觀。詳全文>>
李沃牆／緊縮第二戶限貸宜審慎評估
近年來，營造工程物價指數漲勢尤為顯著。在營建成本大漲、海外台商重組供應鏈、積極回台買地擴廠，以及貨幣寬鬆的超低利率等原因下，房價自然水漲船高。但央行打房若「緊縮第二戶限貸」是否合理？內政部的這五大重拳能否對症下藥，有效抑制房價、遏阻炒房及穩定房市？詳全文>>
解讀經濟學人》李沃牆／力抗西方制裁 中國拚「科技自主」
時值「俄烏」烽火漫天之際，最新一期（2022/2/26）出刊的英國經濟學人雜誌，有一篇焦點議題“China’s techno-dependence”-China wants to insulate itself against Western sanctions.＂主要是探討中國大陸試圖科技自主以因應美中科技戰，本文擬進一步分析，以饗讀者。詳全文>>
李沃牆／建築成本激增 「力抗打房」2022房價看漲
近年政府頻頻打房，但房價依然居高不下。據內政部不動產資訊平台最新資料顯示，去（2021）年第3季全國「房貸負擔率」為36.90%，較上季上升0.63%，較去年同季上升0.14%，房價負擔能力為略低等級，新北及北市分別為48.48%及63.11%。此外，全國平均「房價所得比」為9.24，為2017年第3季以來最高。詳全文>>
李沃牆／恐慌指數刷破紀錄 「升息、地緣政治」灰犀牛來了
全球金融市場極不平靜，美道瓊工業平均指數由1／4的36,799.65歷史高點，跌至1／25的34,297.73點，幾個交易日跌2501.92點，跌幅達6.8%，S&P500同期跌437.09點，跌幅達9.1%；代表科技股的那斯達克指數跌2083.42點，跌幅達13.3%，費城半導體指數共跌658.15點，跌幅達16.4%，幾乎快進入熊市，投資人哀豪。詳全文>>
李沃牆／大陸打房兩難：一管就死一放就亂
房地產是經濟的火車頭，房價不斷走升固然讓GDP更為亮麗；但房價長期上漲的背後卻離不開「炒房」，徒讓購屋自住者的負擔日益加重，最後僅能望屋興嘆；台灣如此，中國大陸也不遑多讓。既然，房地產成了大陸經濟成長重要支柱，那打房勢必兩難。詳全文>>
李沃牆／「扶老比」創新高 政府要拉一把「躺平族」！
台灣因人口快速老化加上少子化，以及壽命不斷延長，國發會「人口推估報告（2018至2065年）」預估2026年的65歲人口比例將達20%，正式進入「超高齡社會」。這現象也讓扶老比［（65歲以上的老年人口／15~64歲壯年人口）×100，即每100位壯年人口要扶養的老年人口數］不斷上升。詳全文>>
李沃牆／通膨讓內需更蕭條 經濟成長預測該保守點
新北幼兒園群聚感染擴大，基因定序為Delta變種病毒，截至9月9日的累計確診人數已達27例；若疫情未控制，不排除全國再度升至三級警戒。另一方面，財政部甫公布的 8月出口及進口金額均創下歷年單月新高，尤其出口連14紅，表現令人驚喜，但內需服務業卻因Delta疫情陷入陰霾，雪上加霜。詳全文>>
李沃牆／RCEP將簽署生效 台宜有因應對策
持平而論，台灣加入區域經濟合作已是一條不得不走的路，既然加入RCEP機會渺茫，就必須集人火力加入CPTPP、儘速做好法規調適、排除內外障礙，積極行動。詳全文>>