新興替代品 南非債券連4年吸金 

2013年10月30日 17:00

▲英國保誠資產管理(南非)公司營運發展及產品主管Christo Geyer表示,南非當地債券受到外資青睞,主要仰賴較高的殖利率與較高的信用評等。(圖/記者林潔玲攝)

記者林潔玲/台北報導

根據Bloomberg統計,目前南非十年期公債殖利率約為7.56%,雖然落後巴西,但專家表示,過去近四年,伴隨歐美債券殖利率優勢的收斂,南非債券已經連續四年獲得資金青睞,成為固定收益資產中的新興替代品。

專家指出,由於南非資本市場與企業體質無論是交易成本還是交易環境,都比其他新興市場更透明便利,因此對外資來說,南非當地債券在各方面的總體優勢,反而勝過單純只有殖利率較高的巴西。

南非目前為中國在非洲最大的貿易夥伴,中國與南非也已建立15年正式貿易關係,且雙邊貿易從1990年代的15億美元增加至2012年的600億美元,加上中國工商銀行目前持有20%南非標準銀行持股,市場預估在中國經濟轉型之下,可望帶動南非表現。

南非幣本身的波動程度相當大,南非幣計價的南非當地債券資產,從2010年Q1以來持續吸引外資流入,而今年以來南非幣面臨匯率貶值,但外資對當地債券仍相當青睞,到今年9月為止已累積超過南非幣1500億規模,相當於153億美元。

英國保誠資產管理(南非)公司營運發展及產品主管Christo Geyer表示,南非當地債券受到外資青睞,仰賴較高的殖利率與較高的信用評等。根據S&P的信用評級顯示,南非當地政府公債屬A-的投資等級,不少當地國營企業,信用評等更超過AA,是新興市場債券中少數屬於投資等級的標的。

瀚亞新興南非蘭特債券基金經理人陳姿瑾提醒,以南非蘭特計價的南非債券基金,屬於風險性較高的新興市場債,但其投資等級的布局標的,有時也會替投資人降低波動風險。

陳姿瑾認為,除了南非當地投資等級的政府公債跟企業債之外,基金同時也可部分布局在其他多元的債券資產,例如高收益債與新興市場債。

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