羅際夫談理財／基金／投資
又到了歲末年終的時刻，許多人都會趁此時“檢討過去，計畫未來”，不知你是否也想在此刻檢視過往一年的投資狀況，我建議一定要做，特別是手中持有息基金者，最好認真思考去留的問題，至於為什麼，且聽我細說分明。
先跟大家報告，在台灣配息基金的投資金額超過1兆元台幣，其中配息的債券基金又是大宗，而在這些債券基金中，月配的高收益債券基金占了絕大多數，也就是因為投資金額如此之龐大，一旦市場有所反轉，影響的層面就大了，而最近似乎就有這樣的情況出現了。
首先，高收益債券基金平均績效近一個月來就下跌了約3%，別小看這3%，目前高收益債一年的利息收益也不過就是6%左右，一個月就跌掉了半年的利息收益，表示市場對高收益債券市場開始有疑慮。
為什麼有疑慮，因為隨著油價的大幅下跌，很多高收益債券基金買的債券都跟著遭殃，關鍵就在於它們買的債券很多是由能源相關公司所發行，油價跌很大，這些債券的價格也一洩千里，甚至有人擔心，這些公司會付不出利息，出現違約的情況，於是有些比較敏感的投資大戶，三十六計走為上策，這一來，又更加深了高收益債券價格的跌幅。
說到這，要不要先拿出對帳單來看看，自己是不是也買了高收益債券基金，而且是可以每個月領到配息的高收益債券基金（我相信有些人連自己買了什麼標的都不知道），然後再請回想一下當初為什麼要買這類的基金，我想應該很多人是衝著理專說：配息比定存高而下手的，殊不知，這句話誤導了多少人。
通常，理專在銷售配息基金時一定會強調”年化配息率“有多高，投資人只要買了，每個月就可以領利息，簡單講，就是把配息基金當定存賣，偏偏台灣投資人特吃這一套，所以才會吸了這些多錢。
但所謂的年化配息率不等於基金的報酬率，基金公司每個月公布的年化配息率，是假設在這個月的配息金額下，一年可以有多少配息率，所以，年化配息率不等於你投資一年後可以拿到的總配息率，還有更重要的是，基金的淨值會漲也會跌，所以，你投資的本金有可能會縮水，就像最近的高收益債券基金淨值跌幅頗大，有些甚至三個月就跌了一成，比一年所配的利息還要多，也就是說配得再好，淨值若是跌跌不休，投資人還是虧錢，每個月領到錢只是”假象”。
據媒體報導，金管會好像也發現了基金公司強調配息率吸金的歪風，打算監督國內投信公司發行的配息基金，雖然我覺得道德勸說意義比較大，但有管總比沒管好，最重要的是投資人自己必須瞭解一件事，配息率不等於報酬率，請跟著我默唸八遍，內化成自己正確的投資觀念，這樣才不會被業務人員呼嚨，錯把配息基金當定存，等發現事實並非如此時，才來怪東怪西，已是於事無補。
羅際夫：
現職：正聲廣播電台「財經早知道」節目主持人
經歷：
1. 《民生報》理財組記者
2. 《Smart智富月刊》主編、採訪主任
3. Ettoday 東森新聞報財經組召集人、組長
4. 中央廣播電台「智富理財風」共同主持人
5. 駿利，先機等基金公司總代理投顧研究企劃部副總
6. 荷寶投顧研究企劃部副總
7. 電視台財經節目中擔任評論員
著作：
1. 《定時定額基金理財手冊》
2. 《第一次買債券基金就上手》
3. 《共同基金學習地圖》
4. 《買牛奶還是買蛋》
5. 《只買好基金— 羅際夫帶你放心買，安心賺》
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