▲大陸股市（示意圖／翻攝自大陸網站）
記者徐珍翔／台北報導
本周中國股市劇烈震盪，24日晚間中國證監會核准新一批IPO（首次公開發行）企業共28家，估計將凍結資金1.4兆人民幣，引發陸股連續兩天下跌，上證綜合指數跌破季線後更影響多頭信心，今（26）日更重挫7.4％，收4192點。繼上周跌13.32％後，本周再跌6.37％。但法人認為，這次修正，正好給了中國上百兆人民幣進場機會。
統一大龍騰中國基金經理人陳朝政表示，陸股今年來高斜率急漲，上證指數闖過5000點大關，中小及創業板也屢創新高，兩融餘額更急速升逾2兆元人民幣，短線過熱，導致投資人避險意識升高；如今資金動能又受新股凍結資金、政策引導兩融餘額下滑雙重效應影響，面對即將到來的半年報季節，股市修正壓力也加大，但他認為「牛市根基還在，中長線多頭行情尚未結束。」
陳朝政指出，多頭從來不曾一波走完，陸股自去年起漲後，還沒有像樣的回檔，這波修正應正面看待，接下來投資人會更謹慎檢視基本面與股價是否合理，公司的發展和獲利必須更具體，才能持續獲得市場青睞，「現在是好壞股齊跌，但是修正過後，有基本面支撐的好公司會迅速回彈。」
陳朝政說，中國企業的半年報公布期即將來臨，7月開始陸續會有企業發布預報，8月則進入密集公布期，高估值個股將面臨實質獲利檢驗，此時，部份投資人會選擇先行獲利了結、保住成果；短期內，估值不高的藍籌股有表現空間，中期而言，獲利成長強勁的新興產業成長股，在估值修正後仍會是中國牛市主軸。
他分析，推動此波牛市的根基是資金寬鬆及中國政策作多，目前這兩項利多因素並未消失，況且，中國國務院在6月24日通過商業銀行法草案，刪除「貸款餘額與存款餘額比例不得超過75％」規定，銀行存貸比限制一旦取消，有助融資成本下降，對整體資金面、中小企業融資皆屬正面。
陳朝政認為，中國的銀行存款準備金率仍在18.5％高位，下半年仍有調降機會，且政府持續推動資本市場開放，近期公布的總經數據也出現好轉。他也強調，中國還有高達110兆人民幣的存款，以及16兆人民幣左右的理財商品餘額，「這些資金都還沒入市，這波修正，正好提供進場機會，」搭配證監會對兩融的管制，信用交易餘額流出、存款資金進入，將有利穩定股市籌碼面。
讀者迴響