日銀存款利率變「負0.1％」　日圓急貶2％促投資消費

▲日央行推負利率震撼市場，日圓急貶2％破121日圓兌1美元。（圖／示意圖／記者黃士原攝）

國際中心／綜合報導

日本銀行（日本的央行）29日在貨幣政策會議中以5票贊成對4票反對，多數決定實施「負利率政策」，將一部分的存款由利率0.1％轉為負0.1％，從2月16日開始實施。消息一出使得日本股市劇烈震盪，盤中一度大漲3.5%，日圓兌美元急速貶值2%，貶破121日圓兌1美元。

據《日本經濟新聞》報導，日本除了將全年基礎貨幣（資金供應量）增加80萬億日元（約20萬億新台幣）的量化寬鬆、購買80萬億日元國債等質化寬鬆之外，也推進寬鬆的貨幣政策，將日本銀行存款劃分為3個層次，分別適用正利率、零利率和負利率，其中超出「基礎餘額」和「總體合計餘額」的部分將適用負0.1％的負利率。

在日本央行宣布負利率之後，日圓兌美元今大幅貶值，一度貶超過2%，貶破121日圓兌1美元；日股日經225指數則暴漲超過3%，現在漲幅收斂至0.5%以內；日本10年期公債殖利率則跌至0.185%，打破史上最低紀錄。

報導中也提到，負利率指的是原本民間金融機構將存款存入央行，要從央行獲得利息，但如今卻要反過來向央行支付，將使得日元貶值，促進投資和消費；該政策在歐洲並不罕見，如歐洲中央銀行（ECB）自2014年6月起就一直採取負利率政策，如果金融機構將多餘資金存到央行將會被收取手續費，瑞士和瑞典的政策利率也都是負值。

▼負利率政策效果示意圖。（圖／翻攝自朝日新聞）

不過負利率也可能對銀行造成打擊，將擠壓以賺取利率收入為主業的金融機構收益，並降低民間金融機構拋售國債後，將收回的資金存入央行的益處，可能導致增加基礎貨幣（資金供應量）變得日趨困難、導致基礎貨幣的減少，進而對世界金融行情産生影響。

日本央行指出，這次的負利率政策主要考量是外部因素，包括低油價、中國經濟成長放緩，以及日圓走升對日本經濟的影響，而非內部因素所做出的因應策略。然而對於這項政策，持反對意見的木內登英委員表示，只有在危機時，才適合採用負利率；佐藤健裕委員更指出，應該在央行放緩增加基礎貨幣速度時，才推行負利率；白井早由里委員則說，實施負利率可能被市場誤解，而複雜的政策框架亦會令市場困惑。

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