鴻海子公司大陸掛牌磁吸效應起? 金管會喊話:台股有10大優勢

2018年03月16日 19:24

▲▼金管會主委顧立雄。(圖/記者戴瑞瑤攝)

▲金管會主委顧立雄。(圖/記者戴瑞瑤攝)

記者戴瑞瑤/台北報導

金管會主委顧立雄將在19日於立法院財政委員會上,針對「如何防止中國大陸股市磁吸效應」進行專題報告。從金管會交給立法院的報告中指出,目前台商於大陸已掛牌及即將掛牌共有33家,相反的,有90家具台商背景的外國企業回台上市櫃掛牌及登錄興櫃,其中72家是以大陸為主要營運地區。並認為台灣資本市場比起大陸,仍有法規透明、資金匯出入限制少等10大優勢,「長遠來看台灣資本市場仍具競爭力!」

金管會在報告中指出,近期大陸證券市場IPO政策改變,針對4種特定產業且市值大的獨角獸企業,實施「即報即審」新規定,鼓勵優質企業赴陸掛牌。鴻海集團的大陸子公司富士康工業互聯網股份有限公司(FII),即為首例適用的公司,創造大陸A股IPO上市速度最快紀錄。另外,MSCI新興市場指數計畫,分別將在5月及8月指數調整時,兩段納入222檔大陸A股,依前述A股市值5%納入,估計占MSCI新興市場指數權重約0.8%。因為此兩因素,使外界擔憂大陸股市恐產生磁吸效應,台灣資本市場將遭邊緣化。

但根據金管會統計,截至今年2月底已有90家具台商背景的外國企業來台第一上市櫃掛牌及登錄興櫃,其中72家是以大陸為主要營運地區,占外國企業來台第一上市櫃及興櫃掛牌總數112家的64%。

而台商赴陸掛牌部分,目前台商於大陸已掛牌及即將掛牌有33家,其中5家是在台灣上市公司的大陸子公司,這些子公司選擇在大陸上市,主要是因大陸外匯及資本市場管制嚴格,若大陸子公司在大陸自籌資金,可減少母公司資金調度負擔。而其餘28家公司多為在台灣無營運據點的台商,營運重心位於大陸地區,為發展大陸市場、提升品牌知名度,及取得當地資金與業者的信賴等因素,選擇赴陸掛牌。

金管會強調,台灣集中市場本益比及成交值周轉率,雖略低於大陸市場,但掛牌公司本益比仍應以其所處產業及公司個別狀況而定,並非在台灣掛牌就不能享有高本益比。且台灣資本市場相較大陸,仍具有10大優勢,包括:法規透明、審查時程具效率、資金匯出入限制較少、再籌資普遍多元、初次上市價格由市場機制決定、現金股利殖利率高、中小企業在台掛牌較容易受投資人關注、推動上市櫃公司治理藍圖、實施IFRSs財務會計制度與國際接軌、相關產業鍊完整等優勢,「長遠來看台灣資本市場仍具競爭力!」

此外,在MSCI新興市場指數將納入大陸A股部分,金管會強調:「短期影響不大,長期尚需觀察。」台灣自85年起就納入MSCI新興市場指數,MSCI在每年2月、5月、8月及11月,會就其所編製的指數權重進行季度調整,台灣最近一次(2月)在新興市場指數權重為11.47%,大陸現已納入B 股、H股及大陸企業在大陸以外市場上市,權重為30.1%,韓國權重為14.5%。

而自97年以來,MSCI新興市場指數,大陸權重逐漸提高,但外資持有我國市場股票市值比例,仍由當時28.98%持續增加到今2月底的39.77%。另外,外資累計淨匯入金額由1247.14億美元,增加至今2月底的2106億美元。顯示台股受其他國家權重增加的影響有限,而在MSCI指數納入A股市值5%後,對台股的影響,預估資金流出約台幣143億元,占截至今2 月底外資持有市值台幣14.2兆元,僅約0.10%,短期影響不大,長期仍需觀察。

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