元大S&P原油正2溢價逾270% 金管會示警:符合2條件仍有下市風險

2020年04月21日 18:51

▲原油,油價。(圖/路透)

▲美國西德州中質原油(WTI)周一價格一度跌破0美元,為歷史首見。(示意圖/路透)

記者紀佳妘/台北報導

美國西德州中質原油(WTI)期貨周一價格一度跌破0美元,原油每桶-37.63美元,成為史上首見,不過元大S&P原油正2卻溢價逾270%,金管會今(21)日表示,投資人應注意溢價特別高的ETF,同時也提出3大示警,若該檔ETF出現超額損失,導致無法經營,仍有下市風險。

元大S&P原油正2近期淨值逼近零,投資人應如何因應,金管會證期局副局長蔡麗玲表示,溢價率高要讓投資人了解價格合理性,呼籲投資人對溢價特別高的ETF,應注意相關交易風險,同時也提出3大示警。

蔡麗玲指出,首先是證交所從今年3月17日起將元大S&P原油正2列為「處置有價證券」,採取人工管制的搓合終端機,來執行搓合作業,目前為每5分鐘搓合一次,且對投資人每天委託買賣ETF檔數,單筆達10個交易單位或多筆累積達30個交易單位,就要採用預收款券的方式做交割,「這是很不合理狀況」。

再者是持續宣導各類型ETF特性與投資風險,蔡麗玲說,請交易所邀集相關公會強化投資人的教育,注意溢價買進所面臨的風險,儘管先前放寬暫緩下市的法規,主要是不希望商品因短暫性因素,導致下市讓投資人措手不及,但投資人仍要注意商品風險和溢價風險。

最後,蔡麗玲也提及,金管會先前獲准元大S&P原油正2適用豁免下市條款,但不一定代表不會下市,由於ETF是一個槓桿操作,也難完全說不會下市,期貨交易是有over loss(超額損失)風險,也就是損失超過本金的時候,是由投信所承擔,因此投信會讓這檔基金下市。

另依期貨基金終止條款,蔡麗玲說,現行期貨信託基金終止條款裡,因法律或事實上原因,導致基金無法經營,也是下市的條件之一,呼籲投資人應審酌溢價過高,交易所也要提醒ETF追蹤指數商品,NAV掛牌及市價呈現溢價過高時,投資人都須衡量其風險。

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