台股跌破萬四大關 　北威論壇：第三季是台股佈局好時點

▲北威論壇今（6）日線上討論停滯性通膨議題；圖為前財政部長、台大財金系教授劉憶如。（圖／北威提供）

記者林淑慧／台北報導

北威論壇今（6）日討論停滯性通膨的可能性與傷害，前財長、台大財金系教授劉憶如表示，台灣面臨輸入性通膨壓力，觀察央行升息的速度較聯準會慢，今年要期待新台幣升值有難度；而台股跌破萬四大關，寬量國際（QIC）策略長谷月涵則認為，近幾月以來台股跌幅已深，預估台股在未來半年內再跌空間有限；台新金首席經濟學家李鎮宇表示，第三季將是台股佈局好時點。

北威論壇今日邀請寬量國際（QIC）策略長谷月涵、台新金首席經濟學家李鎮宇、中信金首席經濟學家林建甫、台大財務金融系教授劉憶如，分析國內發生停滯性通膨的可能性及預期傷害，並針對升息與台股走勢發表看法。

美國5月消費者物價指數年增8.6%，創近40年新高，「通膨」成為今年金融市場關注焦點，新台幣升值為抗通膨的方式之一，外界期待新台幣回升；對此，劉憶如認為，中央銀行先前升息的速度比聯準會來得慢，坦言今年要期待新台幣升值將是「很難」的情況。

針對各國央行採取升息抑制通膨，劉憶如指出，從歷史經驗發現，若有財政政策反覆的狀況，容易引發「停滯性通膨」，雖然聯準會今年升息幅度創新高，但也只是回到疫情前的水準；她也示警，財政政策若有太多矛盾性的調整，反而更危險，股市也容易出現巨大震幅的修正，值得投資人特別留意。

受到塑化重挫，電子、金融、航運探底，台股今日大跌363點收在13985點，失守萬四大關，各界關心台股何時止跌回穩，谷月涵表示，下半年通膨有望減緩，對台股展望並不悲觀，預估台股下半年再跌空間已有限，建議投資人關注生技等具有題材的類股。

針對台股跌跌不休，李鎮宇表示，通膨抬高企業營運成本，擠壓企業盈利並陸續下修財測，因此影響企業股價走跌，預估這波台股修正至第三季，可望落底止跌回穩；他並指出，通常股市落底後不會立刻反彈，其後半年至一年將是盤整期，建議投資人對於經濟和台股的走勢預測要稍微有點耐心。

李鎮宇指出，目前已是台灣股市的恐慌極限，隨著下半年美國通膨放緩，經濟成長趨平，第三季應是台股佈局好時點，預估國內經濟動能恢復、企業獲利上調，可能時點將落在明年下半年，目前台股仍靜待止跌回升訊號出現。

針對國內面臨停滯性通膨的風險，林建甫則認為，停滯性通膨應不至於發生，而美聯準會的首要目標就是抗通膨，台灣則受到疫情衝擊，讓今年最重要的成長動能內需消費受到抑制，因此央行不像美國聯準會可以下猛藥大幅升息，而是採用「量」的搭配政策，以期對經濟成長的傷害最小。