強勢美元還會持續一陣子　通膨跌破6％才會出現轉折

▲若暴力升息因此帶來經濟大幅衰退，或許聯準會私下會很高興，因為只有靠經濟的大幅衰退，才會把通膨預期心理打下去。（圖／路透）

● 吳嘉隆／總體經濟學家

美國升息觀察：千言萬語講一句，這次的高通膨、暴力升息與強勢美元，還有利率倒掛，還會持續一陣子，不會那麼快就結束。這個趨勢會維持至少一到兩年，反正短期內不會結束。轉折點還是要看通膨數據有沒有轉折向下，這個向下的觀察有兩個要點：

美國的通膨數據下跌要夠明確，夠有意義，幅度要夠大，不能含糊！

簡單講，我推測，就是一定要先跌破6％以下。目前從9.1％跌到8.5％、 8.3 ％，根本不夠看。8％以上都是高通膨，都不能接受！其實，只要在6％以上，都是高通膨，都要暴力升息，就算升過頭了也要升。再來就是要跌破3％，向目標區2％靠近。

這樣的下跌必須有持續性，光是一次兩次還不行。這叫做確認。

到今年年底，在11月與12月的利率會議上，應該都還會是每次升3碼，到年底的時候，利率會推進到4.50％到4.75％。估計到明年年底，利率會升到6％以上。萬一通膨數據還是在6％以上的話，那利率只好向8％、10％推進。反正，暴力升息就是暴力升息！沒有商量餘地。如果因此帶來經濟大幅衰退，我猜想，那時聯準會私下一定會很高興的。因為，目前看起來，只有靠經濟的大幅衰退（這當然會帶來股市與房市的嚴重衰退），才會把通膨預期心理打下去，最後把通膨也打下去。

沒辦法！事情現在看來只能這樣了！

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