▲大陸內需不振,央行面臨進一步降息抉擇。(圖/CFP)
記者蔡紹堅/綜合報導
大陸中國社科院金融研究所CMFA團隊近日發表了《中國宏觀金融報告》,並在報告中建議,為了應對內需不足等情況,央行應繼續大幅度降息,中央財政也可考慮透過增發國債,適當加槓桿,將財政赤字率階段性提高至4%以上水平,並且應加大對優質民營房企的紓困力度。
CMFA團隊在報告中提到,為應對資產負債表受損和市場預期轉弱造成的有效需求不足,穩增長政策應兼顧短期政策應對和中長期改革治理,當務之急是通過加大逆週期調節力度修復資產負債表,把財政、貨幣、房地產政策工具箱開得再大一些,用真招實策提振市場預期和發展信心。
CMFA團隊在報告中提出了三點建議,第一點是「中央財政應適當加槓桿並提高赤字率」。CMFA團隊表示,可考慮通過增發國債或特別國債適當加槓桿,將財政赤字率階段性提高至4%以上水平,預計增加財政支出規模1.3萬億元,用於修復資產負債表,「一是向中低收入家庭發放消費券,增強居民消費意願。二是支持『十四五』規劃重大工程項目,持續擴大有效投資。三是通過債務置換緩解地方償債壓力,拓寬地方財政發力空間。」
第二點為「央行繼續較大幅度降息」。CMFA團隊提到,貨幣政策應大膽使用降息空間,實現一舉多得,一是對於企業而言,PPI同比增速下降意味著實際利率上升,降息有助於降低融資成本,提振企業生產投資信心。二是降息能減輕利息支出和債務負擔,配合積極的財政政策進一步發力。三是降息會對資產價格形成支撐,避免資產負債表陷入衰退。
第三點為「加大優質民營房企紓困幫扶力度」。CMFA團隊指出,一是給予優質民營房企2至3年的政策過渡期,通過增加房地產開發貸款投放、支持存量債務合理展期降息等方式,改善優質民營房企資產負債表。二是房地產需求端政策仍有放鬆空間,持續引導實際利率和首付比例下行,更好支持剛性和改善性住房需求,重塑房地產市場信心。
讀者迴響