郭明錤點名「華碩與Dell被低估」 曝市場忽略AI算力結構

2023年08月11日 09:02

▲▼華碩董事長施崇棠。(圖/記者蕭文康攝)

▲華碩董事長施崇棠。(圖/記者蕭文康攝)

記者蕭文康/台北報導

天風證券分析師郭明錤在最新的推文中表示,「長尾效應與邊緣運算為AI算力成長爆發關鍵,Dell與華碩為被低估的受惠者」,他認為AI算力在未來10年高速成長已是共識,但市場忽略AI算力結構將類似長尾效應,亦即除市場關注的主要CSP外,被市場忽視的二線CSP/資料中心、新創雲端服務業者與企業用戶所建設的AI算力總和亦不容小覷。

另外,郭明錤分析,企業對資料保密的需求在AI時代將更為顯著,而市場亦低估了AI邊緣運算的成長性。主要PC/伺服器品牌業者因擁有銷售通路與服務資源,故扮演滿足AI算力建置的長尾效應與邊緣運算需求的關鍵角色。

主要CSP終將自行研發與Nvidia競爭的AI訓練與推理晶片,故長尾效應與邊緣運算才是Nvidia長期的成長關鍵。Nvidia與主要PC業者合作共同滿足長尾效應與邊緣運算的需求還有一個好處,透過分配給主要PC業者更多AI晶片時,要求PC業者協助銷售PC與NB顯卡。

在AI晶片供應緊張與PC/NB顯卡庫存高時,此種緊密合作可創造雙贏。技嘉就是長尾效應與邊緣運算的AI受益者,股價今年最高漲幅約260%。Dell與華碩則是被市場低估的受益者,股價今年最高漲幅均僅約50%。

據郭明錤最新調查顯示,近期Dell與華碩也已積極取得AI伺服器訂單,分別取得4.5–5萬與1萬台訂單,且訂單還在成長中 (vs. 技嘉訂單為1–1.5萬台)。預計自8–9月開始零組件供應改善後,Dell與華碩至少可分別在未來1年半間,出貨3–3.5萬台與8000–1萬台。
 

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