砸875億元押美債!神祕投資客身分曝光 稱「美國經濟進入衰退」

2024年08月10日 06:00

▲多數投資人正期待美國聯準會(Fed)提早展開降息時程。(圖/路透)

記者楊絡懸/台北報導

美國一名「神祕投資客」今年6月時投入27億美元(約新台幣875億元)購買長天期債券ETF,由於金額規模是前所未有的龐大,在ETF市場掀起波瀾,吸引許多投資家在華爾街打聽風向。如今,這名投資客現身了,不但揭曉身分,而且他還透露當時的投資想法,正是預期「美國經濟將走向衰退」而購買債券。

根據彭博報導,這名神祕投資客的名字是舒特(Brent Schutte),他在一家名為「西北互惠財富管理」(Northwestern Mutual Wealth Management)、規模達3,000億美元(約新台幣9.7兆元)的資產管理公司擔任首席投資長。

6月24日這天,舒特投資團隊以公司名義,在貝萊德管理的「安碩20年期以上美國公債ETF」(TLT)投入了27億美元(約新台幣875億元)資金,創下這檔ETF自2002年發行以來,史上最大規模的資金流入。

舒特表示,由於觀察到美國勞動市場降溫將引發經濟衰退的訊號,因此他計畫在這次投資組合中至少持有1年以上。事實證明他是對的,美債在最近幾周出現上漲,主因是經濟數據衰退及股市動盪而聚焦美債的目光,但這幾天股價也有些回落,這些漲跌波動,都意味著市場把握9月降息的投資機會。

值得注意的是,美國7月非農就業新增人數較6月大幅下滑,失業率攀升至2021年10月以來最高。就業數據疲弱引發經濟衰退疑慮,全球股市一片崩跌,外界也對美國聯準會(Fed)需「提早降息」、甚至是「降息數次」來拯救經濟的預期升高。

▲就業數據疲弱引發經濟衰退疑慮。(圖/路透)

觀察TLT這檔規模580億美元(約新台幣1.9兆元)的ETF,自6月24日以來上漲約1%,但股市相對回溫時,過去幾個交易日又回吐了一些漲幅;而且當勞動市場數據回溫緩解經濟衰退的擔憂,債券ETF皆出現下跌。

「這檔ETF表現符合預期,風險報酬設定對於持有長時間的曝險很有吸引力,也是衡量債券對利率變動敏銳度的指標。」根據舒特的計算,如果在持有公債的一年內升息4碼(100個基點,1個百分點),他將虧損2%;但如果降息4碼,總報酬率將達到12%。

舒特提出一系列支持他觀點的經濟數據,像是儲蓄率、消費流動性,以及最後一條防線是美國失業率的上升,都證明了經濟優勢消失,並正式進入衰退期。就連摩根大通(JPMorgan Chase)也將美國經濟今年陷入衰退的可能性提高到35%,高於7月初預估的25%。

「現實的情況是,經濟可能已經陷入衰退了。」對照市場預期未來3至6個月才會得知美國經濟是否進入衰退期,舒特則認為,「現在的此刻」正是經濟衰退的時間點。

展望後市,舒特預期股市將出現進一步的波動,不論是融資退場,或者是經濟數據疲弱而引發市場恐慌。至於降息預期,他認為,9月降息幅度不太可能超過1碼(0.25個百分點),因為Fed官員們需要確定通膨朝著正確方向發展;但如果勞動市場出現進一步「降溫」,Fed才可能會降息兩碼甚至更多。

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